警惕滞涨形成经济再入下行通道0手拉葫芦

警惕滞涨形成 经济再入下行通道·

本轮经济的企稳，是从高峰跌落过程的一个盘整，也就是L型的平台盘整。盘整之后将是进一步下跌。

很多人说中国经济可以继续保持在7%以上，本人有很大的疑问，根本原因在于人口红利和环境红利已经不准许，当然说改革是最大的红利，但从历史上来说，真正的改革从没有平稳过渡(除非是改良)就可以完成的，大部分都是通过流血完成的，有时甚至引发倒退，戊戌变法就是最明显的事实；即便其人提出的进一步城镇化措施，在人工不再过剩 不再廉价和环境无法继续透支的情况下，本人疑问更大，当然短期可以作为一个嚼头提振信心无可非议。

任何一个经济体，在人口红利消失，环境不能再继续透支的情形之下，都难以再继续维持原有的增速，欧美亚都是如此，最明显的就是原来的亚洲四小龙，因此，经济增速继续维持在7%以上，更可能是一张画饼，这个时期准中堂提出7%这样的口号，很不明智。

从本月的数据上也可以初步看到这个迹象，对本轮经济企稳，是L型平台阶段，另外本人也一直在说是滞涨的过程(但不清楚滞涨的程度)，前两个月的数据都在显示大宗原材料企业的出厂价格回升，而加工企业的出厂价格却在环比回落，这个现象很显然是因为货币的加速投放形成的，终端需求并没有多少拉动作用，也因此这样的情形无法持续；两个月以后就难以为继，11月的数据中无论原材料出厂价格还是加工企业出场价格指数双双出现回落(生产资料出厂价格环比下降0.1%，其中，采掘工业价格下降0.2%，原材料工业价格下降0.3%，加工工业价格下降0.1%)，下图很明显：

无论出厂价格还是购进价格都再次重归跌势(环比)，也说明这样由货币促成的经济企稳并不稳固，是短暂的，如果下月的数据PPI依旧处于跌势，那说明经济很可能再次进入下行通道。

本质问题依旧是需求不足，这是由社会的基本矛盾决定的，贫富差距恶化的恶果。

另一方面，虽然PPI出现环比下降的走势，猪肉价格也没有出现预计的回升，但CPI依旧回到2%的水平(牛魔王功不可没，牛肉价格起到很大的作用)，气候的因素贡献很大，很可能就意味着生活必需品造成的通胀会继续发展，加上猪肉价格本季度拐头向上是很大概率的，通胀再次拐头向上的趋势就确立。

通胀继续上行，必定让央行货币投放量下降，因货币投放造成的经济企稳的态势就会被打破，表观的表现将是PPI环比不断震荡向下，最终向下加速。

一个月的数据还难以给出准确的判断，也没有很强的说服力，如果下月CPI PPI的环比走势背离的程度继续扩大，就可以宣布滞涨形成，经济企稳的平台马上被打破。

所以，本人看不到很多经济学家说的经济形势进一步好转的蛛丝马迹，或许本人过于愚钝。

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